人民币汇率波动对股市有哪些影响

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今天沪深两市小幅整理，主要指数小幅收涨，波动不大马来币汇率换算。就不多评述了。

最近 人民币兑美元出现快速贬值走势，成为市场的热门话题马来币汇率换算。 今天离岸人民币汇率（香港）一度跌至6.9949，接近破7。很多人都在问，人民币汇率走势对股市有哪些影响？

离岸人民币汇率（香港）走势图马来币汇率换算，（摘自新浪网）

人民币汇率变动对宏观经济、对行业、对股市等的影响是多方面的，传导机制也比较复杂马来币汇率换算。鉴于文章篇幅的原因，下面笔者就尽量简要的针对 股市来谈谈个人的观点。

首先，人民币汇率走势与股市有一定的关系，但关联度并不是很大马来币汇率换算。

为了方便大家进行直观对比，笔者选择采用大家比较熟悉的上证指数来做对比马来币汇率换算。笔者把2015年以来，上证指数的走势与美元兑人民币汇率的走势叠加在一起，见下图：

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人民汇率与上证指数走势对比图（摘自国信金太阳）

从上面的对比走势图我们可以看到， 长期看，人民币汇率走势与股指的走势两者并无太大的关联；从短期看，当美元兑人民币快速走强时，上证指数大多数时间是下跌的马来币汇率换算。但也有例外，2016年人民币汇率贬值期间，股指仍然呈现上涨的走势。究其原因，是因为在2016年，国内经济表现总体表现较好，当年GDP增速为6.8%。不过，即使2016年指数表现较好，但也是缓慢上涨的，并没有出现大牛市。

其次，相比于关注人民币汇率的走势，应该更多关注美元指数的走势马来币汇率换算。

我们知道，本次人民币快速贬值的主要原因是美元指数大幅走强，是美联储今年以来连续大幅加息所致马来币汇率换算。

美元指数走势图（摘自新浪网）

最近几天美元快速走强， 美元指数昨天涨破了110，就与前几天 美联储主席鲍威尔的讲话有关马来币汇率换算。市场预期在9月中旬的美联储议息会议之后，美联储加息 75个基点的概率比较大。而且今年11月仍存在大幅加息的预期。虽然9月5日，中国人民银行宣布当日起下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行8%下调至6%，但也没有阻止这两天人民币汇率快速走低的趋势。

接下来一段时间，人民币兑美元仍然面临不小的压力，跌破7的概率是很大的，很可能最近几天就会实现马来币汇率换算。

第三，人民币兑大多数货币仍然是升值的，国内输入性通胀的压力并不是很大，对大多数公司和行业影响并不大马来币汇率换算。

今年以来，人民币对欧元和日元等主要货币，多以 升值为主马来币汇率换算。以CFETS 一篮子货币来看，人民币对美元等 10 种货币呈现贬值态势，对欧元等 14 种货币保持升值态势。以权重最大的美元来看，年初至今(8 月 27 日)，人民币对美元贬值幅度达 7.42%。贬值主要发生在两个区间段，一是 3 月 26 日至 5 月 17 日，美元兑人民币中间价上行至 6.7 以 上；二是 8 月 15 日至今，美元兑人民币中间价进一步突破 6.9。

欧元兑人民币走势图（摘自新浪网）

日元兑人民币走势图（摘自新浪网）

第四，人民币汇率走弱，对部分以进出口为主业的行业或公司影响较大马来币汇率换算。有正面影响的，也有负面影响的。比如，美元走强，人民币走弱，出口为主的企业在国际上的产品竞争能力有望增强，有利于获取订单；而以原材料进口为主的企业，则面临原材料成本增加的压力。

总结起来看，人民币兑美元汇率走弱，对股市的趋势运行不会产生大的影响；要回避以进口原材料为主的企业或上市公司，因为它们可能存在较大的不确定性；出口导向性企业相对有利，可以跟踪关注马来币汇率换算。

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市场有风险，投资需谨慎马来币汇率换算。投资者应自主做出投资决策并自行承担投资风险。

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